人大重陽(yáng)解讀2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革重點(diǎn)
四句話(huà)說(shuō)透2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革重點(diǎn)
中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院“經(jīng)濟(jì)改革跟蹤”研究組
2015年的中國(guó)改革將在哪些領(lǐng)域重點(diǎn)推進(jìn)?12月11日結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議解開(kāi)謎底。對(duì)于明年的改革方案，特別提出一些起標(biāo)志性、關(guān)聯(lián)性作用的改革舉措。在改革方式方面，2014年多次出現(xiàn)“水到渠成式的改革”、“牽一發(fā)而動(dòng)全身的改革”以及“牽牛鼻子式的改革”等表述，基于這些表述，我們認(rèn)為，2015年的改革重點(diǎn)必將在已有比較充分前期準(zhǔn)備的領(lǐng)域展開(kāi)，并且將以關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、串聯(lián)面廣的“穿針引線(xiàn)式舉措”為抓手，尋求以點(diǎn)帶面的“勢(shì)如劈竹效果”。在這一判斷基礎(chǔ)上，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院對(duì)2015“深化改革關(guān)鍵一年”對(duì)推進(jìn)的重點(diǎn)領(lǐng)域做了四句話(huà)的梳理。
[第一句]宏觀(guān)政策：保持定力狠抓結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型
中共中央政治局12月5日召開(kāi)會(huì)議分析研究2015年經(jīng)濟(jì)工作，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要保持穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)平衡，堅(jiān)持宏觀(guān)政策要穩(wěn)、微觀(guān)政策要活、社會(huì)政策要托底的總體思路，保持宏觀(guān)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。這意味著2015年我國(guó)的宏觀(guān)政策仍然會(huì)保持連續(xù)與穩(wěn)定，政府不會(huì)為經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)而采取短期的強(qiáng)刺激政策，而是會(huì)更加注重中長(zhǎng)期的健康發(fā)展。在這一思路指導(dǎo)下，“新常態(tài)”下的促進(jìn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型工作也將得到進(jìn)一步推動(dòng)。
回顧過(guò)去幾年的多次宏觀(guān)政策，包括中央政府在內(nèi)的各級(jí)政府進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)的可用資源越來(lái)越少，刺激的邊際效應(yīng)也在逐步遞減。今年10月，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)再度強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)處于合理區(qū)間，仍將保持宏觀(guān)政策的連續(xù)性穩(wěn)定性，堅(jiān)持區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控和預(yù)調(diào)微調(diào)。在“三期疊加”的大背景下，各個(gè)領(lǐng)域或多或少正在逐步適應(yīng)“新常態(tài)”、中高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈咚俳?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)?？梢灶A(yù)計(jì)，2015年的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策會(huì)保持“定力”，更加具有穩(wěn)定性與連續(xù)性，積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策將得以延續(xù)，2015年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將更加穩(wěn)健。
與以往相比，十八大以來(lái)，宏觀(guān)政策的實(shí)施方式和途徑發(fā)生了巨大變化。今年7月，李克強(qiáng)總理明確指出，在調(diào)控上不搞“大水漫灌”，而是抓住重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，更多依靠改革的辦法，更多運(yùn)用市場(chǎng)的力量，有針對(duì)性地實(shí)施“噴灌”和“滴灌”。今年以來(lái)，這樣的“噴灌”與“滴灌”已經(jīng)涉及了投資、外貿(mào)、金融、財(cái)稅以及改革等各個(gè)方面，而新的一年中，這樣的“噴灌”與“滴灌”還將涉及更多的方面，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及服務(wù)業(yè)將更多地受惠于這些政策，這樣的有針對(duì)性、選擇性的微觀(guān)刺激政策在2015年會(huì)更加頻繁地出現(xiàn)，微觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策也將更加具有靈活性。宏觀(guān)要穩(wěn)，微觀(guān)要活，這樣的指導(dǎo)思路無(wú)疑會(huì)大大促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力的多元化，可以預(yù)計(jì)，明年整體國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將開(kāi)始逐漸由要素驅(qū)動(dòng)與資本驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新驅(qū)動(dòng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量將會(huì)進(jìn)一步提升，結(jié)構(gòu)將得到進(jìn)一步優(yōu)化。
[第二句]土地改革：登記流轉(zhuǎn)釋放城鎮(zhèn)化紅利
在不動(dòng)產(chǎn)登記和農(nóng)村土地確權(quán)登記的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)2015年土地改革將成為貫穿各領(lǐng)域改革的一條紅線(xiàn)。
土地改革是“牽牛鼻子”的改革。首先，通過(guò)土地改革，可以完善土地租賃、轉(zhuǎn)讓、抵押程序，建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場(chǎng);其次，可以讓土地通過(guò)抵押等形式進(jìn)入資本市場(chǎng)，從而拉動(dòng)以農(nóng)村土地為基礎(chǔ)資產(chǎn)的金融改革創(chuàng)新，為我國(guó)金融發(fā)展注入新的活力。再次，土地改革使得產(chǎn)權(quán)更加明晰，可以為深化財(cái)稅體制改革奠定了基礎(chǔ)。最后，土地改革有利于加快我國(guó)農(nóng)業(yè)集約化進(jìn)程，提高資源使用效率，促進(jìn)我國(guó)生態(tài)文明體制改革，推動(dòng)形成人與自然和諧發(fā)展的現(xiàn)代化建設(shè)新格局。
十八屆三中全會(huì)以來(lái)，農(nóng)村土地承包關(guān)系、農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體、農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)體系等方面改革持續(xù)推進(jìn)，全國(guó)58個(gè)“農(nóng)村改革試驗(yàn)區(qū)”進(jìn)行了農(nóng)村宅基地制度改革。在農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押、擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑒?chuàng)新土地流轉(zhuǎn)形式，加大金融服務(wù)對(duì)農(nóng)村支持力度，探索農(nóng)民增加財(cái)產(chǎn)性收入渠道等領(lǐng)域已形成一批可復(fù)制推廣的經(jīng)驗(yàn)。目前，我國(guó)已經(jīng)在全國(guó)展開(kāi)確權(quán)登記工作，按照部署，全國(guó)將用約5年的時(shí)間基本完成確權(quán)登記工作，這對(duì)保障農(nóng)民宅基地用益物權(quán)、放活農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)具有深遠(yuǎn)的意義。
我們預(yù)計(jì)，2015年我國(guó)將繼續(xù)推進(jìn)農(nóng)村土地登記確權(quán)工作，在此基礎(chǔ)上加快發(fā)展土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)，穩(wěn)步推進(jìn)土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押、擔(dān)保試點(diǎn)，促進(jìn)農(nóng)村土地規(guī)?；?jīng)營(yíng)，讓土地改革釋放出更多的城鎮(zhèn)化紅利，讓廣大農(nóng)民平等參與農(nóng)村土地改革，共享現(xiàn)代化成果。
隨著我國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程不斷推進(jìn)，我國(guó)農(nóng)業(yè)正處于由傳統(tǒng)農(nóng)戶(hù)分散經(jīng)營(yíng)向集約化的新型經(jīng)營(yíng)體系轉(zhuǎn)變的新階段，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的改革創(chuàng)新已成為必然趨勢(shì)。2015年我國(guó)仍將堅(jiān)持土地改革，解決好土地流轉(zhuǎn)、規(guī)模經(jīng)營(yíng)的突出問(wèn)題，釋放城鎮(zhèn)化紅利，形成全國(guó)人民能夠共享的改革成果。
[第三句]金融改革：利率市場(chǎng)化推動(dòng)資本形成
2014年是貫徹落實(shí)十八屆三中全會(huì)精神，全面深化改革的第一年，今年的金融改革有效推進(jìn)，也取得了階段性的進(jìn)展。臨近歲末，展望2015年，金融改革仍將是深化改革的核心。金融改革的重點(diǎn)將集中在加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程，使中國(guó)從“高儲(chǔ)蓄”向“高資本形成率”轉(zhuǎn)型。
十八屆三中全會(huì)關(guān)于全面深化改革的指導(dǎo)思想是讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，那么對(duì)于金融改革來(lái)說(shuō)，放開(kāi)市場(chǎng)這只“看不見(jiàn)”的手，最重要的一步就是實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。繼2013年7月，人民銀行決定全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率，貸款利率實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化后，2014年11月21日，人民銀行將人民幣(6.1924, 0.0038, 0.06%)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限由基準(zhǔn)利率的1.1倍擴(kuò)大至1.2倍，同時(shí)還簡(jiǎn)化了存貸款基準(zhǔn)利率的期限檔次，擴(kuò)大了利率市場(chǎng)化定價(jià)的空間。2014年11月30日，醞釀了二十多年的存款保險(xiǎn)制度方案正式推出，不僅能夠完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制，同時(shí)作為利率市場(chǎng)化的必要條件，它保證了存款利率的放開(kāi)和充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，是利率市場(chǎng)化乃至金融改革過(guò)程中的關(guān)鍵步驟。
央行行長(zhǎng)周小川曾于2014年7月表示“利率市場(chǎng)化兩年內(nèi)應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn)”，作為利率市場(chǎng)化的前置性改革，如果存款保險(xiǎn)制度在2015年1月推出，意味著2015年利率市場(chǎng)化具備加快推進(jìn)的條件，存款利率上限可能會(huì)在明年逐步放開(kāi)。那么實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化之后，將充分提高資金的配置效率，促進(jìn)資本形成。
但是，利率市場(chǎng)化短期內(nèi)，對(duì)緩解通貨緊縮、提高平均社會(huì)利潤(rùn)率、推動(dòng)短期經(jīng)濟(jì)繁榮等方面發(fā)揮重要作用。但利率市場(chǎng)化完全放開(kāi)可能導(dǎo)致一下問(wèn)題：大型商業(yè)銀行存款利率升高，中小銀行生存空間被擠壓;社會(huì)融資渠道仍然以銀行貸款為主，社會(huì)融資成本進(jìn)一步上升，中小企業(yè)困境沒(méi)有緩解;實(shí)體經(jīng)濟(jì)吸收社會(huì)資本有限，虛擬經(jīng)濟(jì)繁榮等。
當(dāng)前，金融體制的改革應(yīng)保證實(shí)體資本和虛擬資本的均衡。經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩或者資本未能按照預(yù)期進(jìn)入實(shí)體資本，那么虛擬資本的增長(zhǎng)將進(jìn)一步增加經(jīng)濟(jì)發(fā)展系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)泡沫的膨脹，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“虛假繁榮”。因此，2015年，金融體制改革可能出現(xiàn)以下變化：2015年1月《存款保險(xiǎn)制度》正式出臺(tái);配合國(guó)家“一帶一路”、“自貿(mào)區(qū)”和“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)等宏觀(guān)戰(zhàn)略，定向降準(zhǔn)、降息;進(jìn)一步簡(jiǎn)化存款利率期限檔次;重組地方債，顯現(xiàn)化潛在風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)置換、售賣(mài)等進(jìn)行救助;人民幣結(jié)算范圍擴(kuò)大，適當(dāng)放寬匯率區(qū)間，銜接人民幣離岸市場(chǎng);CDS、MLF等流動(dòng)性工具多樣化，貨幣市場(chǎng)隔夜拆借利率或國(guó)債市場(chǎng)回購(gòu)利率逐漸替代存款利率成為宏觀(guān)調(diào)控重要工具。
[第四句]對(duì)外開(kāi)放：“一帶一路”助力中國(guó)“走出去”
2015年，世界經(jīng)濟(jì)將保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但是仍然面臨不少困難。由于歐洲經(jīng)濟(jì)處于停滯，中歐貿(mào)易將保持平淡;一些主要新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，由于美元升值以及世界通縮造成的影響，經(jīng)濟(jì)也難言樂(lè)觀(guān);中美貿(mào)易值得期待，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、美元升值、油價(jià)下跌、美國(guó)就業(yè)好轉(zhuǎn)以及美聯(lián)儲(chǔ)加息的情況下，美國(guó)對(duì)中國(guó)的進(jìn)口或許將增加;因此，明年我國(guó)外貿(mào)形勢(shì)將保持平穩(wěn)。
上海自貿(mào)區(qū)在轉(zhuǎn)變政府職能、營(yíng)造國(guó)際化市場(chǎng)氛圍、創(chuàng)新機(jī)制上，取得了很多的新經(jīng)驗(yàn)。在2015年，這些經(jīng)驗(yàn)將加速擴(kuò)展到全國(guó)，將有更多的城市成立自貿(mào)區(qū);大陸跟臺(tái)灣的服貿(mào)協(xié)定也將加速推進(jìn)。對(duì)外方面，打造升級(jí)版中國(guó)東盟自貿(mào)區(qū);爭(zhēng)取簽署中美雙邊投資協(xié)定;加快中巴貿(mào)易走廊、中印緬孟經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè);推進(jìn)中日自貿(mào)區(qū)談判并加快研究中歐自貿(mào)區(qū)建設(shè)，從而建立起連接全球的自貿(mào)區(qū)網(wǎng)絡(luò)。
“一帶一路”戰(zhàn)略助力中國(guó)走出去。通過(guò)大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將為我國(guó)的多個(gè)過(guò)剩行業(yè)包括水泥、鋼鐵、玻璃等帶來(lái)巨大的機(jī)會(huì)，同時(shí)高鐵、大飛機(jī)等高科技行業(yè)都可以借助本次機(jī)遇獲得發(fā)展，對(duì)我國(guó)制造行業(yè)的升級(jí)換代具有巨大的推動(dòng)作用;促進(jìn)我國(guó)的能源國(guó)際合作，促進(jìn)能源貿(mào)易，提高我國(guó)的能源安全;也會(huì)為我國(guó)企業(yè)帶來(lái)眾多的投資機(jī)會(huì)，加快我國(guó)對(duì)外投資的步伐;“一帶一路”戰(zhàn)略不僅促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，擴(kuò)大、優(yōu)化對(duì)外開(kāi)放格局，也是建立國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治新秩序的重大戰(zhàn)略部署，增強(qiáng)我國(guó)國(guó)際影響力。
人民幣加速?lài)?guó)際化。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)地位的提高，人民幣將加速“走出去”，在貿(mào)易支付和對(duì)外投資中將得到越來(lái)越多的使用，也會(huì)有更多的國(guó)家把人民幣作為外匯儲(chǔ)備;在世界上其他國(guó)家，將建設(shè)更多的人民幣離岸中心和清算行，人民幣交易的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善，從而進(jìn)一步提高我國(guó)在世界金融體系中的話(huà)語(yǔ)權(quán)。
(中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院“經(jīng)濟(jì)改革跟蹤”研究組人員：王文、賈晉京、孫昌卿、卞永祖、歐永鳴、楊福鼎、李晨陽(yáng)、江映嬌、安曉麗、楊璽、鄒彥超)
