人民幣匯率變化引發(fā)全球熱議
來 源：國際商報(bào)發(fā)表日期：2015-08-14
自中國人民銀行8月11日決定完善人民幣對美元匯率中間價報(bào)價后，人民幣對美元匯率中間價連續(xù)三日上漲。此輪人民幣貶值將在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生什么影響?其對中國出口行業(yè)又將產(chǎn)生多大的拉動作用?國際貨幣基金組織(IMF)將人民幣納入特殊提款權(quán)(SDR)的決定是否將受此影響?
全球漣漪
“中國貨幣出乎意料地貶值可能會帶動更多貨幣競爭性貶值，并使得全球范圍內(nèi)貨幣政策更長期的寬松，甚至?xí)仁姑缆?lián)儲推遲加息計(jì)劃，全球貨幣戰(zhàn)爭已經(jīng)進(jìn)入一個新的階段。”路透社8月11日的評論稱。
該報(bào)道援引摩根大通集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費(fèi)羅利的觀點(diǎn)稱：“人民幣突然貶值可能被美聯(lián)儲官員看做一個小的阻礙因素，但還不至于大到改變我們對9月份加息的基本看法的地步。”盡管如此，人民幣貶值到3年來的最低值，很快就在全球市場泛起漣漪。韓元對美元的匯率下跌了1.6%，也是近10年來最大的跌幅。南非央行行長萊西塔·丹雅格稱南非的出口競爭力會變?nèi)酢?/p>
巴克萊亞洲戰(zhàn)略分析師稱，如果人民幣繼續(xù)貶值，可能會對與中國有關(guān)的貨幣產(chǎn)生更大影響。摩根士丹利也有類似看法——亞洲貨幣除了日元之外，都將對美元貶值。
“對于新興市場來說，經(jīng)濟(jì)增長在放緩，資本外逃又在加劇，現(xiàn)在的大問題就是他們的政府是否要順應(yīng)中國的做法。”該報(bào)道稱。
8月11日的《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》更是直言“貨幣不貶則已，一貶驚人”，并將人民幣此輪貶值列為與1967年和1992年英鎊突然貶值、2001~2002年阿根廷比索貶值同等重要的事件。該報(bào)道援引BBC的羅伯特·佩斯通的觀點(diǎn)稱，“這件事情甚至比希臘危機(jī)或者美聯(lián)儲加息意義更加重大。(其可能導(dǎo)致的)商品價格下跌以及新興市場疲軟的疊加效果著實(shí)讓人憂心”。
該報(bào)道指出，證券市場看空者認(rèn)為人民幣貶值將帶來全球新的一波貨幣貶值。“這會迫使中國在亞洲的競爭對手對自己的貨幣進(jìn)行貶值作為回應(yīng)，從而降低發(fā)達(dá)國家的進(jìn)口價格，最終導(dǎo)致西方國家的工作機(jī)會喪失、企業(yè)利潤下降。”
2%的力量
上述《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的報(bào)道認(rèn)為，人民幣2%的貶值幅度實(shí)際上很難對中國出口形成大的拉動。7月份中國出口下跌了8.3%。國際清算銀行計(jì)算了不同貨幣的實(shí)際貿(mào)易加權(quán)指數(shù)。6月人民幣的實(shí)際貿(mào)易加權(quán)指數(shù)為126，與一年前的水平相比大有提升，“此次調(diào)整只是此前升值的微弱回調(diào)而已”。
因此，該報(bào)道稱，“此次動作看起來更像是一個信號。它更可能是對IMF是否要將人民幣納入SDR籃子的一個回應(yīng)。中國非常希望得到這一地位……小幅度的貨幣彈性將對此有所幫助，而且不會讓其亞洲鄰國或者美國感覺惱火”。
“中國決心讓市場在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中起決定性作用，同時正在迅速融入國際金融市場。在此過程中，增強(qiáng)人民幣匯率彈性對中國至關(guān)重要。”IMF在8月11日的一份書面聲明中稱。
即使是站在這一角度，對中國貨幣貶值的影響也有不同解讀?！都~約時報(bào)》8月11日的報(bào)道稱，IMF最想看到人民幣在中國之外廣泛使用的證據(jù)，比如說央行儲備或債券。海外央行及債券投資者對人民幣資產(chǎn)的胃口正在慢慢增加。“但這些需求基于一個投機(jī)性的判斷：人民幣會繼續(xù)相對美元升值，哪怕這個幅度很小。過去18個月以來偶爾出現(xiàn)的人民幣會貶值的信號已經(jīng)使得這些玩家的熱情有所減退。所以此次貶值將損害中國擴(kuò)大人民幣在國際場合使用的努力效果。”
中國人民銀行新聞發(fā)言人8月12日表示，當(dāng)前“不存在人民幣持續(xù)貶值的基礎(chǔ)”。但《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的報(bào)道認(rèn)為，“不論中國央行說什么，有限的貶值都會讓貿(mào)易企業(yè)期待未來貶值幅度能夠更大。而這將要求中國央行動用外匯儲備抵御新的匯率變化”。
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