大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)再現(xiàn)萬(wàn)馬奔騰場(chǎng)景
來(lái) 源：新浪電商發(fā)表日期：2011-09-13
對(duì)于去年也就是2010年，中央多部委聯(lián)合整頓大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)的事情我們依然記憶猶新，但是僅僅過(guò)了一年時(shí)間這個(gè)市場(chǎng)又再度出現(xiàn)了萬(wàn)馬奔騰的場(chǎng)景。據(jù)悉，6月20日，由上海環(huán)境能源交易所控股組建而成的國(guó)內(nèi)首個(gè)鋼鐵交易所——上海聯(lián)合鋼鐵交易所以及上海聯(lián)合礦權(quán)交易所在上海市楊浦區(qū)正式揭牌運(yùn)行，這標(biāo)志著上海在建立多元化、多板塊要素市場(chǎng)以及服務(wù)貿(mào)易市場(chǎng)體系上邁出重要一步。
此前的6月16日，渤海商品交易所在河北省邯鄲市舉行熱軋卷板(中原)品種的上市儀式。渤商所此舉，一方面有效填補(bǔ)了板材市場(chǎng)需求，有助于形成一個(gè)集中統(tǒng)一的板材現(xiàn)貨市場(chǎng)，另一方面，也搶在上海期貨交易所極力打造板材期貨上市之前，推出了一個(gè)新型的鋼材板材報(bào)價(jià)體系。幾乎同時(shí)，一批老牌大宗商品中遠(yuǎn)期電子盤(pán)開(kāi)始采取盡力靠攏即期交易和更加趨向現(xiàn)貨的交易方式，這意味，商務(wù)部對(duì)于此類(lèi)市場(chǎng)的監(jiān)控能力也日漸式微。
禁止新設(shè)或?yàn)檫^(guò)去時(shí)
2010年2月，對(duì)由商務(wù)部主導(dǎo)發(fā)布《中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)整頓規(guī)范工作指導(dǎo)意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)六條”)。這一總計(jì)六條的意見(jiàn)，依次指出在全國(guó)范圍內(nèi)：禁止設(shè)立新的大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)、保障資金安全、禁止自然人和無(wú)行業(yè)背景的企業(yè)入市交易、禁止代理業(yè)務(wù)、規(guī)范保證金繳納形式、限定每個(gè)交易品種和每個(gè)交易商的最大訂貨量。
一時(shí)間，大宗商品中遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，強(qiáng)勢(shì)整頓風(fēng)潮，貫穿了2010年的此類(lèi)市場(chǎng)。這一年，有超過(guò)20家以上知名市場(chǎng)因此歇業(yè)、倒閉或直接關(guān)門(mén)。
但與此同時(shí)，就在一批知名市場(chǎng)紛紛歇業(yè)期間，全國(guó)也有接近10家新的此類(lèi)市場(chǎng)(大多數(shù)明確表示不是中遠(yuǎn)期業(yè)務(wù))開(kāi)門(mén)大吉。
“尤為引人注意的是，大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)的此類(lèi)模式，被借鑒引進(jìn)到了藝術(shù)品等文化類(lèi)市場(chǎng)，如天津文化藝術(shù)品交易所、鄭州文化藝術(shù)品交易所等，后者由于遭受到了游資爆炒，一定程度上引發(fā)了新一輪的交易制度爭(zhēng)議。”北京市某老牌大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，2010年出臺(tái)的“國(guó)六條”，本質(zhì)只是針對(duì)大宗商品價(jià)格而言。當(dāng)時(shí)特殊的背景是，國(guó)內(nèi)有諸多農(nóng)產(chǎn)品[17.128.42%股吧]價(jià)格遭遇了國(guó)家有關(guān)部委想象中的“游資”炒作，進(jìn)而，有關(guān)部門(mén)遷怒于市場(chǎng)交易平臺(tái)，對(duì)此類(lèi)市場(chǎng)予以嚴(yán)格整肅。
他表示，“國(guó)六條”的諸多禁止項(xiàng)目，實(shí)質(zhì)是參照期貨市場(chǎng)交易制度來(lái)限度的。換個(gè)角度，由于有證監(jiān)會(huì)參與整頓，而它是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管者，故而，借用期貨市場(chǎng)交易框架限度中遠(yuǎn)期市場(chǎng)發(fā)展模式，被有關(guān)部委認(rèn)為是一劑靈丹妙藥。
但現(xiàn)實(shí)中，此番整頓由于政出多門(mén)，而且僅僅將目光局限于大宗商品市場(chǎng)，尤其是農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，所以其最大的收效是，幫助中遠(yuǎn)期市場(chǎng)清理出去了一群原本就問(wèn)題累累的害群之馬，但遺留下來(lái)的問(wèn)題則是，“國(guó)六條”中提及的六大禁令，當(dāng)期開(kāi)始，卻于何時(shí)結(jié)束?
該負(fù)責(zé)人稱(chēng)，正是因?yàn)?ldquo;國(guó)六條”相對(duì)含糊的表述，導(dǎo)致禁止設(shè)立新的大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)等規(guī)定最終形同虛設(shè)。他舉例稱(chēng)，2010年，在山東、甘肅、湖南、天津、四川、上海、北京等多個(gè)省市，均有新的電子盤(pán)開(kāi)業(yè)，但卻從未聽(tīng)說(shuō)商務(wù)部據(jù)“國(guó)六條”對(duì)那一家市場(chǎng)進(jìn)行了嚴(yán)格整肅。
“也許是貓多了不捉老鼠，也許是有關(guān)部委無(wú)暇顧及。”天津某即期現(xiàn)貨交易市場(chǎng)負(fù)責(zé)人表示，國(guó)家既然禁止新設(shè)，卻又無(wú)視市場(chǎng)不斷新設(shè)，最終結(jié)果只能是，“老師講老師的，學(xué)生玩自己的。”
新歡舊愛(ài)何以齊歡顏
無(wú)規(guī)矩不成方圓，有了規(guī)矩不執(zhí)行，也自無(wú)方圓。
2010年迄今，國(guó)內(nèi)有超過(guò)10家以上大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)遷址更名或變更經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，另一方面，也有諸多市場(chǎng)交易行為更隱蔽、宣傳(業(yè)務(wù)推廣)方式更低調(diào)、違規(guī)策略更巧妙。
生意社高級(jí)分析師滿(mǎn)蓉蓉曾對(duì)我國(guó)大宗商品電子交易市場(chǎng)的交易模式區(qū)分為三類(lèi)，分別是現(xiàn)貨預(yù)約購(gòu)銷(xiāo)交易模式、電子盤(pán)交易模式和倉(cāng)單交易模式三種。她指出，其中的電子盤(pán)模式即統(tǒng)稱(chēng)的中遠(yuǎn)期電子交易。
由滿(mǎn)蓉蓉主導(dǎo)發(fā)布的一份報(bào)告顯示，采取電子盤(pán)交易模式的市場(chǎng)，目前在整個(gè)大宗商品電子交易市場(chǎng)規(guī)模中約占52%，處于市場(chǎng)主導(dǎo)地位，且自2006年以來(lái)我國(guó)大宗商品電子交易市場(chǎng)呈現(xiàn)出不斷加速、迅猛發(fā)展的態(tài)勢(shì)，2008年我國(guó)大宗商品電子交易突破5萬(wàn)億元，2010年交易額預(yù)計(jì)達(dá)8萬(wàn)億~10萬(wàn)億元。
長(zhǎng)期用“無(wú)法無(wú)天”來(lái)形容此類(lèi)市場(chǎng)的北京工商大學(xué)證券與期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越教授的另一句定論是，“現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨化，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)外化。”胡俞越認(rèn)為，大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)最大的惡癥在于監(jiān)管者缺失。盡管此前市場(chǎng)屢屢呼吁行業(yè)自律，但行業(yè)自律僅能相對(duì)自覺(jué)者而言，尤其是行業(yè)自發(fā)設(shè)立的自律組織，根本不具備強(qiáng)制執(zhí)行力，便很難督促所有行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)主體合規(guī)運(yùn)行。
“預(yù)計(jì)今年在浙江至少會(huì)有三家新的市場(chǎng)設(shè)立，目前已經(jīng)確定的是杭州一家，溫州一家。”上海某大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)負(fù)責(zé)人感嘆稱(chēng)，“國(guó)六條”禁止新設(shè)市場(chǎng)的禁令流于形式后，新市場(chǎng)主體已經(jīng)如雨后春筍般紛紛露頭，在天津、上海等一些集中區(qū)域，甚至再現(xiàn)了被整頓之前的戰(zhàn)國(guó)局勢(shì)。
他介紹，盡管經(jīng)過(guò)2010年暴風(fēng)驟雨般的嚴(yán)打之后，現(xiàn)在新設(shè)立市場(chǎng)鮮有人敢沾手農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域，但在工業(yè)品等生產(chǎn)要素領(lǐng)域，各類(lèi)市場(chǎng)搶山頭現(xiàn)象卻非常突出。如鋼材市場(chǎng)，渤海商品交易所、上海多家交易所以及未來(lái)將在浙江設(shè)立的鋼材類(lèi)交易所，都在加快細(xì)分交易門(mén)類(lèi)，各類(lèi)概念創(chuàng)新層出不窮。
現(xiàn)實(shí)中，也有跨國(guó)PE巨頭黑石集團(tuán)一度假手山東壽光農(nóng)產(chǎn)品物流園，進(jìn)入到了大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)。黑石一度要將壽光農(nóng)產(chǎn)品物流園定建設(shè)成為亞洲最大的蔬菜集散中心、信息生成中心和價(jià)格形成中心。遺憾的是，黑石最終對(duì)中國(guó)大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)的亂象叢生產(chǎn)生厭倦，并于2011年5月正式宣布退出。
“黑石撤離，不僅僅對(duì)壽光農(nóng)產(chǎn)品物流園，對(duì)整個(gè)行業(yè)而言，都是一種損失”。山東壽光蔬菜產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(天津)商品交易所有限公司總裁姬海榮坦言，“我們也希望能夠得到政府部門(mén)的有效監(jiān)管，否則，山頭越來(lái)越多，市場(chǎng)越來(lái)越亂，則最終整個(gè)市場(chǎng)群體仍將惡疾纏身，并招致來(lái)政府部門(mén)又一輪的抱頭痛打。”
本報(bào)記者注意到，迄今為止，仍無(wú)任何跡象顯示，國(guó)家對(duì)此類(lèi)市場(chǎng)最終確定的唯一監(jiān)管主體是哪個(gè)部委。
“沒(méi)有人管當(dāng)然好啊，尤其對(duì)新設(shè)市場(chǎng)而言，他們的確可以無(wú)法無(wú)天。”前述北京市某老牌大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)負(fù)責(zé)人不無(wú)遺憾地表示，大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)的戰(zhàn)國(guó)時(shí)代已然再現(xiàn)。他很擔(dān)憂(yōu)，在游資和坐莊者眼里，下一個(gè)被炒高的物資價(jià)格，又是誰(shuí)呢?
顯然，大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)群雄爭(zhēng)霸的戰(zhàn)果時(shí)代，那么未來(lái)的這個(gè)市場(chǎng)的炒作也會(huì)變得撲朔迷離，如何才能規(guī)范呢?恐怕對(duì)于相關(guān)部門(mén)來(lái)說(shuō)是一個(gè)難題。
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